ysb体育投注:随着外部风险缓解和外资逐步回升

随着外部风险缓解和外资逐步回升，政策力度继续加大，国内资金状况继续改善，年末年初市场将有进一步向上回升的空间和动力。

首先，增量资金的进入，特别是独立于市场表现的资金的集中流入，打破了资本侧的负反馈，是导致市场触底的直接驱动因素之一。其中，随着近年来外资占比的提高，外部环境和外资流入速度日益成为影响a股的关键变量。

近期外部环境向好，外资边际回升有望打破负反馈:一方面，美债利率快速回落，此前海外资金大举流出新兴市场的局面逐步扭转;另一方面，近期外资预期也在持续回暖，并首先体现在A50指数期货的表现上;最后，年底和年初也是外资机构集中增持A股的传统时间窗口。

其次，年末各类重要会议接连召开，降准降息、一揽子债务、城中村改造等进一步政策宽松措施有望继续落地，为市场提供支撑。ysb体育投注

第三，随着近期市场底部的回升，国内资金有所好转，对市场形成了正反馈。自10月底以来，随着市场情绪的恢复，基金发行也开始加速。与此同时，两家银行的资金继续流入，达到去年第三季度以来的最高水平。

在配置方面，展望第四季度，当前经济呈现触底企稳迹象。高景气产业比重仍处于低位，但已逐步回升。因此，建议以高景气行业为攻击目标，以小批量分红为底部位置布局库存周期。